金价，终于上涨

受国际油价大幅回落缓解通胀担忧、终于上涨美元指数走弱及美债收益率下行等多重利好驱动，金价国际贵金属价格周五迎来显著反弹。终于上涨

截至收盘，金价伦敦金现上涨1.56%，终于上涨报4088.87美元/盎司；伦敦银现上涨2.31%，金价报59.14美元/盎司。终于上涨

受国际金价提振，金价国内零售市场同步回暖。终于上涨6月27日，金价老凤祥足金饰品报价1235元/克，终于上涨较前一日（1220元/克）上调15元；周生生足金饰品报价1240元/克，金价较前一日（1227元/克）上调13元；周大福足金饰品报价1238元/克。终于上涨

回顾本周市场，金价尽管多家华尔街投行预警美联储年内可能多次加息，终于上涨且美元指数维持在101上方，导致贵金属价格此前承压震荡。国际金价一度跌破4000美元/盎司关口，本周累计下跌3.52%；银价表现更为疲软，累计跌幅达10.70%。

银行黄金挂钩存款收益率回调

金价波动正迅速传导至零售金融领域。据《中国商报》报道，近期多家银行新发行的黄金挂钩结构性存款，其预期收益率较年初出现普遍下调。

以招商银行热门的“点金”系列为例，6月21日发行的“点金系列进取型看涨三层区间一个月结构性存款（N101）”显示，根据黄金价格波动区间突破情况，预计到期年收益率分别为1%、1.38%、1.58%。相比之下，2月上旬密集发行的同系列产品最高档收益率为1.78%，此次下调了20个基点。

专家解读：银行压降负债成本是主因

东源投资首席分析师刘祥东指出，黄金结构性存款过去两年的走俏，本质上是低利率环境下投资者对“保本+弹性收益”需求的释放，加之金价单边上涨强化了赚钱效应。然而，当前银行业净息差持续收窄，迫使机构统一调整经营策略，压降包括结构性存款在内的负债成本，这是理顺“资产端—负债端”定价链条的必然结果。

苏商银行特约研究员高政扬分析认为，金价波动加剧导致银行对冲成本上升，加之6月初国有大行集中下调存款挂牌利率，释放了全行业压降负债成本的明确信号。银行若对黄金挂钩产品设定过高的最高收益率，将面临衍生品敞口风险失控的局面，因此收益率回调成为必然趋势。

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编辑 | 何小桃 杜波
校对 | 魏官红
每日经济新闻综合央视财经、中国商报

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